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中海地产市值破三千亿,成估值最高房企 来源:时代财经

在公布完中期业绩后的第三天,中国海外发展(00688.HK)市值突破三千亿港币,达3045亿港元(折合人民币2592亿元),超过行业龙头万科2548.94亿元的市值,成为行业市值第一。

三天前,中海地产发布了2017年的中期报告,期内中海地产录得营收、利润的全线增长。其中,营业收入同比上升了3.5%至港币872.0亿元;股东应占溢利上升25.2%至港币216.5亿元,每股基本盈利上升13.1%至港币1.98元。

这份业绩盈喜传递到资本市场,引发了中海股价的持续上涨。据时代财经统计,中国海外发展的股价三天内上涨了12%,截至8月24日收盘时,报27.8港元/股,当日上涨5.1%。正是连续三天的上涨将中海带向了三千亿市值的高位。

若按照港股的市值排名,当前中海地产排在第32位。在33支超三千亿港元市值的股票中,中海地产也是除了长和与新鸿基之外仅有的地产股。

2017年上半年,中海地产的销售业绩同样录得大幅增长。时代财经了解到,今年1-6月,中海地产合计实现销售合约额1273.2亿港元,同比增长33.7%(按人民币口径增长43%),对应销售面积达780万平方米,同比增长30%。

在半年完成六成目标的基础上,中海地产决定将原来2100亿港元的销售目标上调10%。而接下来,中海的目标是要在2020年冲击4000亿,这就要求接下来三年每年的复合增长率要达到17%。

“我们希望未来规模和效益均衡发展。追求利润总额是企业发展要点,优先于规模增长。总利润额是规模乘利润率组成,所以规模方面也会努力提高。四千亿目标是十三五规划制定的,我们对2020年完成四千亿目标充满信心。”在8月21日香港的业绩会上,中海地产的现任掌门人颜建国如是表态。

中海地产在行业内素来享有“利润王”的称号,这家房企在过往数年内都保持着最高的净利润率。以上半年为例,中海地产的净利率为24.8%,而当前行内的平均水平为8.2%。

要维持高利润率,除了对项目自身的管理、成本进行控制外,较低的融资成本也一直是这家央企的优势之一。截至2017年6月30日,中海手持现金达到1195亿港元,净借贷比率仅16.1%,上半年,它的加权平均借贷成本仅4.2%。

到今年上半年,中海地产总资产合计5881亿港元,净资产达到2494亿港元,资产负债率为57.6%,远低于行业平均水平。

在中海地产发布中报后,大摩、小摩、高盛、大和、瑞信等国际投行纷纷对中海地产给予了维持或调高公司评级至“行业首选”、维持“买入”评级。其中,高盛将中海的股票目标价从年初的29.5港元上调至35.2港元,而摩根士丹利则将股票目标价从年初的34.2港元上调至36港元。

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